Un dels efectes més immediats de la guerra a l’Iran és l’encariment de les hipoteques. A primera vista pot semblar que una guerra llunyana no té relació amb la quota mensual d’un préstec hipotecari. Però, l’índex de referència de la majoria d’hipoteques variables, l’Euríbor, manté una elevada correlació amb els tipus d’interès, és a dir, amb el cost dels diners.
Fins fa només dues setmanes, s’esperava que el Banc Central Europeu anés reduint gradualment els tipus d’interès a mesura que la inflació continués moderant-se. En aquest context, l’Euríbor ja havia començat a ajustar-se a la baixa de manera progressiva. Ara bé, aquest escenari ha canviat. L’escalada del preu dels carburants torna a pressionar la inflació a l’alça. Quan la inflació puja, els bancs centrals acostumen a reaccionar mantenint els tipus d’interès elevats —o fins i tot apujant-los— per frenar l’augment dels preus. Això vol dir que el BCE podria veure’s obligat no només a ajornar les baixades previstes, sinó fins i tot a revertir-les.
El mercat ja ha començat a anticipar aquesta possibilitat. L’Euríbor diari ha passat en pocs dies del 2,22% al 2,52%. Tot i això, l’índex que realment es pren com a referència per revisar les hipoteques és el valor mensual, que actualment se situa al voltant del 2,36%. Fa un any era del 2,39%. Aquells que tinguin una hipoteca variable i revisin la quota aquest mes de març, en un escenari sense tensions geopolítiques haurien vist reduït el tipus d’interès aproximadament en un 0,2%. Amb els valors actuals, en canvi, la quota pràcticament es mantindrà igual. Si el conflicte s’allarga i l’Euríbor mensual acaba superant el 2,39% registrat fa un any, la quota de les hipoteques variables tornarà a pujar.
